-> Tipuri active financiare
-> Instrumente financiare derivate

Active financiare

Activele financiare rezulta din divizarea legala a proprietatii asupra intreprinderii sau proprietatii imobiliare (de exemplu: asocieri, societati comerciale, societati mixte, coproprietatea), dintr-un drept optional de a vinde sau cumpara o proprietate (de exemplu: imobiliara, actiuni sau alte instrumente financiare) la un pret dat si intr-o perioada stabilita sau prin crearea unor instrumente investitionale bazate pe un pachet de active imobiliare.
Proprietatea poate fi divizata legal pentru a crea asocieri, in care doua sau mai multe persoane detin in comun o proprietate sau o intreprindere si isi impart profiturile sau pierderile acesteia.
O societate comerciala in nume colectiv este o forma de proprietate in care toti partenerii isi impart castigurile sau pierderile din investitie si fiecare este pe deplin responsabil pentru toate obligatiile.
O societate in comandita simpla este o forma de proprietate constand din parteneri comanditati si comanditari; unii administreaza afacerea si isi asuma pe deplin obligatiile, pe cand ceilalti sunt asociati pasivi si responsabili numai pana la marimea capitalului investit.
Alte entitati juridice sunt sindicalizarile si asocierile in participatie.
Investitorii sindicalizati sunt parteneri cu raspundere nelimitata.
Prin sindicalizare se pot strange fonduri pentru achizitionarea sau dezvoltarea unor proiecte imobiliare sau in alte domenii.
O asociere in participatie (joint venture) este o combinatie de doua sau mai multe entitati care se unesc in scopul realizarii unui anumit proiect. Aceasta forma de asociere se deosebeste de celelalte forme de asociere prin limitarea duratei asocierii si prin scopul specific al acesteia.
O optiune este o intelegere de a mentine o oferta de a cumpara, a vinde sau a inchiria o proprietate imobiliara intr-o anumita perioada si la un pret dat. O optiune creeaza un drept contractual, a caruia exercitare este, in general, dependenta de indeplinirea unor conditii specificate. Detinatorul poate alege sa-si exercite sau nu optiunea. Ca urmare, o optiune difera de un contract de vanzare sau de cumparare a unei proprietati. Optiunile de cumparare pot fi continute in contractele de inchiriere. Optiunile de cumparare contin adesea clauza conform careia o parte sau intreaga chirie platita se poate regasi in pretul de cumparare.
Investitiile imobiliare prin detinerea de valori mobiliare sau de instrumente care reflecta atat pozitiile de datorie, cat si de capital, reprezinta o alternativa la proprietatea directa. Investitorii pot detine si tranzactiona parti sau actiuni intr-o proprietate sau intr-un pachet de proprietati la fel cum pot detine si tranzactiona actiuni ale intreprinderilor.
Piata pentru astfel de valori mobiliare include atat un sector privat sau institutional (societati, fonduri, companii de asigurare), cat si un sector public (investitori individuali care tranzactioneaza pe piata de capital).
Instrumentele de investitie mobilizate includ fonduri de investitii imobiliare, fonduri ipotecare sau de alte valori mobiliare bazate pe ipoteci, firme de exploatare imobiliara etc.
Activele financiare sunt active necorporale si pot include:
- drepturile inerente detinerii unei intreprinderi sau proprietati,
respectiv de a folosi, ocupa, vinde, inchiria sau administra;
- drepturile inerente din cadrul unui contract care garanteaza o optiune de a cumpara, sau unei inchirieri cu optiune de cumparare, optiuni care pot fi exercitate sau nu sau
- drepturile inerente detinerii unui pachet de actiuni sau obligatiuni (de exemplu, de a pastra acest pachet sau de a-l vinde).
Evaluarea activelor financiare este necesara din mai multe motive:
Un activ financiar poate fi inclus intre activele unui investitor. Ca urmare, pentru a stabili valoarea totala a activelor detinute de investitor,trebuie determinata valoarea activelor financiare ale acestuia. Sau un investitor doreste sa isi vanda participatia sa, sau aceasta este mostenita, valoarea ei fiind necesara pentru stabilirea impozitului aferent sau pentru luarea unei hotarari judecatoresti. De asemenea, un asociat doreste sa cumpere un activ financiar, inclusiv pentru aport la capital.
Standardul International de Contabilitate IAS 32 – Instrumente financiare: prezentare si descriere, paragraful 11 si 28, ofera definitii pentru un activ financiar, datorie financiara, instrument financiar, instrument de capital propriu si instrument (financiar) compus. Conform IAS 32, paragraful 86, o intreprindere trebuie sa prezinte informatii asupra valorii juste pentru fiecare clasa de active si de datorii financiare, intr-o maniera care sa permita compararea cu valoarea contabila inscrisa in bilant. IAS 32, paragraful 92, prezinta elementele unei entitati care trebuie sa fie prezentate.